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本篇报告作为基金能力研究的第三篇,重点关注的是基金板块配置能力的分析。我们基于最大化持仓补全法提出了季频持仓归因模型,有效提升了基金板块配置估计的准确度;并从板块配置稳定性、板块配置集中度和板块配置轮动能力三个维度构建了完善的基金板块配置能力评价体系,有效识别了板块配置稳定的基金和板块配置轮动的基金。板块配置能力评价体系的构建,有利于更加真实地探索基金经理的板块选择能力,为未来构建FOF投资组合奠定了基础。

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耿爽11日表示,当前,中菲友好关系发展呈现积极势头,中方致力于巩固和加强中菲关系的决心是明确的,也是坚定的。中国海警一直在有关海域维护和平、秩序和安宁,曾多次对菲渔民提供人道主义救助。他说,中国海警一贯依法办事。如确有菲方所说的情况,相信中方有关部门会做出严肃处理。

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同时,我们计算各季度末节点基金C板块配置权重间的相关系数。可以发现,相邻两期间的相关性波动较大,从0.6到0.8。基金C的板块配置存在较大波动,可视作为板块配置轮动的非主题型基金。此外,我们对基金C的板块轮动相关度量指标的季度数据进行了统计。可以发现,基金C的板块配置选择能力和板块配置选择相关性指标值分布稳定且集中,相应的基金季度收益也表现较好。因此,板块配置能力评价体系对基金C的判别与实际情况基本是一致的。

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